华润、大商正在争夺物美集团股份？王府井百货集团酝酿整合北京商业？这些市场传言并没有最终被证实，但似乎传递出一种信号：中国零售业已经走到选择增量或者存量发展的十字路口。更值得关注的是，面对套现还是坚守、做大抑或做强、惟利或者共赢等战略问题，中国零售企业也到了不得不抉择的时候。增量、存量？

    日前，有消息称，华润、大商正在为物美集团60%的股份与基金公司展开角逐。尽管物美集团董事长吴坚忠称此消息为“无中生有”，但华润、大商的存量发展模式却显得越发清晰：继2004年收购苏果超市，2005年收购宁波慈客隆超市后，今年华润又收购了天津家世界超市；运用收购手法完成布局“东北店网”和拓展“华北店网”后，今年4月，成都大商投资有限公司正式成立，而大商在广西、兰州等地仍将延续存量发展模式。

    一向偏重增量发展的王府井百货集团也表示，2007年公司将进一步加大以并购手段为主的存量发展模式力度。接下来的一系列举动仿佛都在为其存量发展做铺垫：5月，王府井百货实际控制人由北京控股集团公司变更为北京王府井东安集团有限责任公司；随后，王府井决定将其持有的东来顺公司49.09%的股权分别转让出去。

    业内人士认为，这一系列举动预示着北京市商业整合即将揭开序幕，将涉及北京市属的其他两家商业上市公司——北京城乡和西单商场。王府井将作为商业整合的平台，体现其行业龙头地位。

    华润、大商并购物美集团以及王府井整合北京商业资源现在虽然没有成为事实，可存量发展模式目前正被越来越多的企业运用。2006年2月，物美集团收购北京美廉美超市75%的股份、5月，百思买收购江苏五星电器51%的股权、7月，国美电器收购永乐家电、12月，美国家得宝收购天津家世界建材超市；今年3月，沃尔玛宣布收购台湾超市品牌好又多35%的股权。

    与以往中国零售业的并购事件不同，近两年的并购案例中，并购企业实力强，涉及金额大，并购的战略意图明显。“中国零售业已经走到十字路口，存量发展或者说增量与存量相结合将成为中国零售业的发展趋势。”大商集团副总裁、成都大商投资有限公司董事长毛平肯定地说。加盟大商集团之前，毛平推动完成了京客隆并购首联集团事宜。

    “中国零售业发展初期，网点资源比较丰富，消费需求量大，做增量不仅能保持自己店铺风格更能很快实现盈利。时至今日，中国零售业店铺资源已经非常稀缺，继续做增量不仅速度慢而且成本高。”毛平认为，存量发展模式则能避免做增量的不足。

    去年，一份来自安永的分析报告同样表明：中国零售业并购浪潮将5年不退。报告显示，目前中国零售业整合度仅有20％，远远低于其他发达国家；而中国零售100强企业的市场占有率仅为10％，市场呈严重分散状态，需要强大的整合力度。

    反观以前主推增量发展的零售企业，例如百联、铜锣湾等今天并没有收到意想的效果。商务部公布的2006年连锁百强名单显示，百联集团去年店铺增长率仅为2%，深圳铜锣湾则为负36%。

    “下一步，中国零售业将进入存量资源和收购成本的竞争。”毛平说。套现、坚守？

    如果存量发展模式成为中国零售业的发展趋势，意味着更多的零售企业将被兼并、收购，也意味着更多的零售企业将面对“坚守还是套现”命题的考量。